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[2026 전망] 금리 인하 본격화… "주식은 '성장주' 귀환, 부동산은 '양극화' 심화"

2025년이 고금리의 긴 터널 끝에서 '피벗(통화정책 전환)'의 신호를 확인한 해였다면, 다가오는 2026년은 본격적인 금리 인하 효과가 실물 경제와 자산 시장에 스며드는 '체감의 해'가 될 전망이다.

글로벌 중앙은행들이 물가 안정을 확인하며 점진적인 금리 인하 사이클에 진입함에 따라, 투자자들의 셈법도 빨라지고 있다. 전문가들은 2026년 자산 시장의 키워드로 '유동성의 귀환'과 '차별화(Polarization)'를 꼽았다.

 

◆ 금리: "내린다, 하지만 과거 '제로 금리'는 없다"

금융투자업계에 따르면 미 연방준비제도(Fed)와 한국은행은 2026년 상반기까지 단계적인 기준금리 인하를 단행할 것으로 관측된다. 다만, 시장이 기대하는 급격한 인하보다는 경제 지표(GDP 성장률, 고용 등)를 확인하며 속도를 조절하는 '완만한 우하향' 곡선이 유력하다.

한 시중은행 자산관리 센터장은 "금리 인하 방향성은 명확해졌지만, 과거 팬데믹 시절의 '제로 금리' 수준으로 돌아가는 것은 아니다"라며 "중금리(3%대) 시대에 적응하는 투자 전략이 필요한 시점"이라고 진단했다.

 

◆ 주식 시장: 돌아온 성장주의 시간… '실적'이 관건

금리 인하 기대감은 주식 시장, 특히 성장주에 호재로 작용할 전망이다. 차입 비용 감소와 미래 현금 흐름의 할인율 하락은 기술주, 바이오, AI(인공지능) 관련 기업들의 밸류에이션 매력을 높이는 요소다.

2025년 하반기부터 이어진 AI 반도체 및 소프트웨어 기업들의 성장세는 2026년에도 주도 섹터 역할을 할 것으로 보인다. 또한, 고금리 시기 소외받았던 제약·바이오 섹터가 R&D 투자 확대와 함께 다시 주목받을 가능성이 크다.

다만, '묻지마 투자'는 경계해야 한다. 증권가 관계자는 "유동성 장세 초입에는 모든 종목이 오르지만, 2026년 중반부터는 실제 숫자로 증명하는 기업만 살아남는 철저한 '실적 장세'가 펼쳐질 것"이라며 종목별 차별화가 극심해질 것으로 내다봤다.

 

◆ 부동산 시장: 거래량 회복되나… 지역별 온도 차 뚜렷

부동산 시장은 금리 인하의 가장 직접적인 수혜가 예상되지만, 지역별 양극화는 더욱 심화될 것으로 보인다. 주택담보대출 금리가 하향 안정화되면서 이자 부담을 덜 느낀 실수요자들이 시장에 진입, 서울 강남 3구와 마용성(마포·용산·성동) 등 핵심 지역의 거래량은 완연한 회복세를 보일 전망이다.

반면, 지방 및 외곽 지역은 미분양 물량 해소와 PF(프로젝트 파이낸싱) 리스크 잔존으로 인해 반등까지 시간이 더 필요할 것으로 분석된다.

부동산 전문가는 "금리 인하가 매수 심리를 자극하겠지만, 대출 규제(DSR 등)가 여전한 상황에서 '똘똘한 한 채' 선호 현상은 2026년 더욱 강해질 것"이라며 "전반적인 폭등보다는 상급지 위주의 완만한 상승세가 예상된다"고 전했다.

 

[투자 체크포인트] 2026년은 현금 비중을 줄이고 위험 자산 비중을 점진적으로 늘려야 할 시기다. 하지만 경기 침체(Recession) 우려가 완전히 사라진 것은 아니므로, 포트폴리오의 30% 정도는 채권이나 배당주 등 안전마진을 확보할 수 있는 자산에 배분하는 '바벨 전략'이 유효하다.